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Techniques de comptabilisation spécifiques en IFRS |
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Test d'impairment et techniques d'évaluation |
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| Population concernée |
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Directeurs financiers, responsables de la consolidation, responsables comptables, controleurs de gestion |
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Toute personne ayant à effectuer des tests d'impairment |
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| Objectifs |
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Maîtriser les techniques d'évaluation permettant de réaliser les tests d'impairment |
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| Méthode pédagogique |
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Nombreux exemples pratiques illustrant les développements théoriques |
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| Questions traitées |
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Principales méthodes d'évaluation |
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Description des principales méthodes : méthodes de marché, méthodes fondées sur les revenus, autres méthodes |
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Notion de valeur de marché |
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Notion de valeur d'entreprise / valeur des capitaux propres / dette nette |
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Méthodes de marché |
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Comparables de sociétés cotées |
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Comparables de transactions |
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Multiples d'agrégats financiers utilisés : chiffre d'affaires, EBIT, EBITDA, résultat net (PER) |
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Critères de comparabilité |
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Concepts de primes et décotes par rapport aux comparables |
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Sources d'information généralement utilisées |
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Méthodes des DCF (Discounted Cash Flows) |
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Définition de la méthode DCF |
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Détermination des Free Cash Flows |
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Eléments de calcul des Free Cash Flows |
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Revue critique du business plan : durée des prévisions, croissance, niveau de rentabilité, variation du besoin en fonds de roulement, investissements |
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Détermination du taux d'actualisation (WACC : Weighted Average Cost of Capital) |
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Composantes du WACC : le coût des fonds propres, le coût de la dette, le gearing |
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Sources d'information |
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Le beta : définition et mesure |
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Détermination de la valeur terminale : rente perpétuelle, multiple de sortie |
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Les actifs et passifs non opérationnels hors exploitation : les pertes fiscales reportables, l'immobilier hors exploitation |
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Méthode de l'actualisation des dividendes : définition et mise en pratique |
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Test d'impairment |
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Comparaison de la valeur DCF et de la valeur comptable |
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Traitement des points particuliers |
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Dettes |
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Provisions pour risques et charges : provisions générant des sorties de cash, provisions assimilables à des fonds propres |
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Principales différences entre les IFRS et les US GAAP |
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Notion de "fair value" et de "valeur d'utilité" |
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Traitement des investissements |
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Traitement des restructurations futures |
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Autres méthodes d'évaluation |
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Les "Options réelles" fondées sur des approches probabilistes : principes généraux et domaines d'applications possibles |
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Cas pratiques |
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Revue critique d'un business plan |
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Evaluation utilisant la méthode DCF |
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Contrôle de cohérence des résultats avec une approche par les multiples |
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Avantages et inconvénients de chacune des méthodes |
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Principales sources d'écarts de résultats entre les différentes méthodes : linéarité de la croissance, linéarité des investissements, autres éléments |
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Conclusion sur la notion de valeur par rapport au prix |
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Réalisation du test d'impairment |
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| Voir aussi |
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| Ressources offertes |
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Un accès d'un mois au module complet IAS 36 du e-learning "Pratiquer les IFRS" est offert |
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| Logistique |
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Réf : NIXS02 |
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Durée : 1 jour |
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Niveau : Spécialisation |
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Tarif : 956.8 € TTC - 800.00 € HT |
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Choisissez la date de la session : |
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| Paris : |
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05/12/2008 |
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 | Voir aussi |  Produits sur CD-Rom |
 Produits en ligne |
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